Родился 29 августа 1903 года в  селе Богатое в крестьянской семье. В 1914 году окончил 3 класса церковноприходской школы. Работал в Ракитянской конторе «Союззаготкожсырье» сначала рабочим, а позже директором. В 1943 году был призван в Красную Армию. Сражался на Центральном фронте, освобождал территорию Украины и Белоруссии. Свой героический подвиг стрелок 685-го стрелкового полка (193-я краснознаменная дивизия, 65-я армия, Центральный фронт) Карачаров И.Н. совершил при форсировании Днепра. В сентябре 1943 года стрелковый полк, в котором служил Карачаров И.Н., с боями вышел к Днепру. 15 октября 1943 года с раннего утра до позднего вечера бойцы из подручных средств делали плоты, лодки, а ночью форсировали реку у деревни Крупейки Лоевского района Гомельской области. По приближающимся десантникам гитлеровцы открыли огонь. В плот Карачарова И.Н., когда он был на середине Днепра, попал снаряд. Раненый солдат оказался в воде, цепляясь за доски, он упорно стремился вперед и, проплыв метров 200, добрался до берега, где забросал гранатами вражеский  окоп, уничтожил 7 фашистов, ворвался в траншею неприятеля. Его примеру последовали другие бойцы. Когда гитлеровцы перешли контратаку, Карачаров огнем из автомата смело отражал атаки и уничтожил еще несколько десятков фашистов. В этом бою 15 октября 1943 года он и погиб.

Указом Президиума Верховного Совета СССР от 30 октября 1943 года красноармейцу Карачарову И.Н. присвоено звание Героя Советского Союза. Похоронен в поселке Лоев.